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中国艺术金融创新发展的基本突破口
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2017年我国经济发展有几个明确的趋势,值得关注:一是‘资产荒’,资金回报率下行或将成为新常态;二是财富管理需求呈现多元化;三是房地产、基础设施投资等传统领域业务仍具结构性机会;四是资本市场股权投资占比上升;五是家族信托、慈善信托等信托业务需求渐增;六是资产证券化业务有望爆发。这些趋势的存在,就要求我们在关注艺术金融创新发展重视突破的同时,除要重视供给侧结构性改革外,还要重视艺术金融创新发展的具体措施,包括手段的深化,工具的丰富,即更多运用市场化、法治化的手段,用改革创新的办法取得中国艺术金融创新发展的突破。其中,最为关键的还是面对中国艺术金融发展的现状与困境,寻找创新发展的突破口与抓手。

    一、中国艺术金融发展的基本现状

  (一)中国艺术金融发展的需求非常强

  通常讲股票、房地产与艺术品被称为三大投资领域,经济新常态下,我国的艺术品投资领域已经成为超发货币的一个重要资产配置出口。

     一是随着人均GDP的提升,人们的消费结构已经进入了快速转型期,而艺术品的消费成为重要的一个突破口。

     二是中国艺术品市场发展的潜在需求巨大,据有关方面测算,突破2万亿元,而目前释放出来的仅仅3000多亿元,由于中国艺术品市场诚信机制、定价机制与退出机制存在的问题,艺术金融的创新发展,已经成为释放这一潜在需求的最为重要的动力。

艺术金融的现实需求旺盛,艺术品的需求可以分为四种类型:终端消费性需求、收藏性需求、投资性需求和投机性需求。即:第一种是终端消费性需求,终端消费性需求是为了使用;第二种是收藏性消费,收藏性需求是为了收藏,满足一种兴趣与爱好;第三种是投资性需求,投资性需求是为了投资,以后增值变现;第四种是投机性需求,投机性需求为了短线炒作,快进快出。当下,不同的需求状态都有了明显的提升与发展。

  (二)中国艺术金融发展的关注度非常高

  一是参与艺术品投资的人群众多,据不完全统计,已经达到将近1亿人;二是媒体的关注度高,并且持续;三是政府管理部门的关注度高,并在积极探索治理的有效方法与路径;四是社会关注度高,很多艺术金融圈内的事都会演变为社会的热点事件。

  (三)中国艺术金融发展的激发效应明显,发展非常快

  中国艺术金融的发展表现出了与艺术品市场不同步甚或是相反的节奏。似乎是中国艺术品市场的调整不仅没有阻碍艺术金融的发展,还推动激发了艺术金融产业大踏步前进。2014年,中国艺术金融的总规模大约是220多亿元,而到了2015年,中国艺术金融产业的总规模已达580多亿元,2016年这个规模更是达到了980多亿元,是2014年的4倍多。

  (四)中国艺术金融创新业态发展快,但是传统金融业态与体系参与度非常低

  虽然传统金融业对艺术金融的发展也比较关注,但与迅速发展的艺术金融产业,特别是与创新业态的发展相比,他们的参与越来越显示出被边缘化的趋势。2014年,中国传统金融体系参与艺术金融的规模占中国艺术金融的总规模之比大约是80%以上,而到了2015年,这个规模之比变为40%左右,2016年这个规模之比更是达到了不足25%的程度,被边缘化的趋势非常明显,也反映出了传统金融体系参与度不高的事实。

  (五)中国艺术金融创新的投机意味非常浓

  在艺术金融创新发展的过程中,平台化交易与互联网艺术金融发展较快,特别是艺术品资产化的平台化交易发展迅猛。以艺术品实物集成电子化交易为例。这一模式兴起于2014年,但到了2015年就达到了1.5万亿元的交易规模,2016更是达到创纪录的3.9万亿元。但这种迅猛发展脱离了市场与产业,泡沫比较大,投机炒作的成分大,政策风险显而易见,已形成交易规模大起大落的局面。

  (六)中国艺术金融发展的理论研究与前沿实践还基本上处于两张皮或是自说自话的阶段

  很多研究与实践或者是从艺术的视角进行,或者是从金融的视角进行,两个视角的融合聚焦还没有形成基本的或者是强大的共识。特别是研究探索过程中的问题意识不浓,研究探索的很多问题,并不是现实需求过程中的“真问题”。

    二、中国艺术金融创新发展的抓手

  (一)以建构功能相对完善的艺术品综合服务平台为抓手,促进艺术金融产业创新发展的能力与水平

  中国艺术金融的创新实践,需要创新的空间,而这个空间,就是在特定条件下的特定机制,即平台化机制的创新。建立相应的中国艺术金融综合服务平台的四个基本条件:

  第一就是这个平台要有公信力,我们知道,公信力产生的基础是三公原则:公开、公正、公平。所谓平台化,就是建立一种在公开、公正、公平原则上的,具有公信力的平台性机制,三公原则在艺术财富管理过程中主要的作用体现为它是一种增信机制,在平台运营管理中最主要的是使艺术金融管理过程更安全,成本更低、风险更为可控。对于有投资需求的人来说,一方面降低了门槛,另一方面能够将投资者的资源进行整合。

  第二是要有相应的艺术品市场及其产业体系的支撑,对艺术财富管理业务来讲就是要有确权、鉴定、评估、集保、保险等市场体系的支撑,一个平台只有建立起有效的支撑体系,才能实现增信的功能,实现对风险的有效管控,从而推出众多艺术财富管理结构性的产品来满足社会的需求。

  第三是要可以与金融体系相对接,特别是与证、银、信、保四大金融体系的对接,金融体系是平台的上游,金融体系通过平台与艺术财富管理需求相对接。

  第四是要有专业化的艺术金融管理运营机制。

  (二)以平台的综合服务功能整合创新为抓手,推进深化沿着艺术金融的创新的战略取向发展的能力

  中国艺术品市场的发展过程中,当下的创新发展的战略取向主要有以下两个方向:一是基于平台,以艺术品交易模式创新为核心的艺术消费的发展;另一个是基于平台,以艺术品资产化创新为核心的艺术品资产管理的发展。

  其中,以艺术品交易模式创新为核心的艺术消费的发展的基本定位,主要体现在以下几个方面:(1)建立在“三公”原则基础之上的、具有公信力的服务平台。(2)基本功能是登记与鉴证交易,随着互联网的发展,基于大数据的信用管理的功能也越来越重要。(3)对接整合能力的建构,对接金融体系与市场产业支撑体系,整合投资市场与客户,满足越来越丰富的多元化、多样态的个性化需求。(4)通过实物、资产、权益交易及投融资等的服务,使投资门槛不断降低,投资成本不断降低,投资交易更为安全,逐步推动实现艺术品投资的大众化进程。

  而以艺术品资产化创新为核心的艺术品资产管理的创新发展,主要体现在:随着中国艺术品资产管理的发展,艺术品及其资源资产化得到了进一步的发展。特别是围绕资产化、金融化而展开的平台化理论创新探索,不断整合不同学科的资源,正在生发出基于平台化的财富创新管理。所谓基于平台化的财富创新管理,是指以资产配置为核心的资产优化配置、基于平台化的艺术资产管理产品的创新、基于平台化的支撑体系建构的创新等三个方面。一是基于资产配置为核心的资产优化配置,主要对象是个人、机构(企业)、家族等3个层面;二是基于平台化的艺术资产管理产品的创新,主要是指以需求为导向、平台化为基础的艺术品资产管理产品的创新;三是基于平台化的支撑体系建构创新,主要是指在平台化支撑体系构建过程中,根据产业与市场支撑体系的创新而形成的艺术品资产管理方式与方法、业务与产品等的创新发展。

  (三)以艺术品鉴证备案溯源为抓手,以艺术品标准为突破点,积极构建与重构艺术金融及其产业发展的支撑服务体系

  改革开放三十多年来,我们对中国艺术品市场的治理并不成功,究其原因,可以罗列很多,但最为重要的是,缺乏治理工作的支点性的突破口,尤其是缺少手段、方法、抓手与契入点。鉴证溯源系统是围绕艺术品质量为中心的支撑服务体系,是现代市场经济发展过程中,利用市场机制建构的一种市场经济服务体系,是市场经济发展过程中普遍采用并行之有效的做法与体系。围绕艺术品的质量管理,来推进艺术品鉴证溯源系统与体系的建构与深入实施,是建构中国艺术品市场治理体系的很多工作的重要切入点与基点。以艺术品质量管理为中心的艺术品鉴证溯源,在中国艺术品市场治理与艺术金融发展过程中,可以发挥更多作用。

  (四)以立法与政策法规的推出为抓手,创新艺术金融监管与行业自律

  目前,我们强调中国艺术金融的风险及其管控体系的研究存在以下一些问题:市场不规范,中国艺术品资产化及财富管理需求需要进一步培育与挖掘;支撑体系缺乏,资产价值量化困难;要素市场发育滞后,配置渠道单一;风险管控手段缺失,金融体系介入障碍较多,退出机制建立困难;艺术金融发展的路径与平台缺乏;人才缺乏,服务体系的发育与能力有限等。这些问题的存在,使得中国艺术金融的风险,如市场变化风险、宏观政策风险、法律监管风险、周期运营风险、利益输送风险、价格操纵风险、运营支撑风险及技术保障风险等等,从识别到管控都面临着重要挑战。

  (五)以新科技的融合发展与艺术金融业务的创新一体化发展为抓手,积极发展艺术金融产业新的业态

  新科技的融合发展与金融业务的创新越来关系越密切,甚至是出现了一体化发展的趋势。随着中国艺术金融技术及其体系不断发展成熟,以互联网平台化为主导的技术及其体系不断发展,推动中国艺术金融市场的交易范围、交易边界以及交易规模发展,正在改变艺术金融发展格局。科技进步对艺术品市场、艺术金融的影响,概括地讲,经历了或者是正在经历以下几个重要的阶段:第一个阶段是:互联网技术、通信技术及信息处理与管理等技术融合所带来的影响;第二个阶段是:大数据、云服务及终端进步等技术融合所带来的影响;第三个阶段是:大数据、人工智能等技术融合所带来的影响;第四个阶段是:第三方支付、数字资产及区块链等技术融合所带来的影响。


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